Tuncay Turşucu: Borsa’da Bir Şey Olacak Ama Ne ve Ne Zaman?

0

BEĞENDİM

ABONE OL

News

0

Borsa İstanbul’da endeksler kritik direnç seviyelerine yakın seyrini sürdürürken, küresel piyasalardaki olumlu hava içeride temkinli bir iyimserlik yaratıyor. Faiz ve CDS düşüşü destekleyici olsa da bilançolara yönelik soru işaretleri yatırımcıyı bekle-gör modunda tutuyor. 2026 yılı ise enflasyon ve faiz cephesinde asıl kırılma noktası olarak öne çıkıyor.

Küresel Piyasalarda Pozitif Hava

Borsa İstanbul, geçen haftayı %0,27’lik sınırlı bir yükselişle tamamladı. Küresel piyasalarda ise genel olarak pozitif bir tablo hakimdi. ABD ve Avrupa endekslerinde yeşil renk öne çıkarken, İngiltere FTSE endeksi haftayı %2,57 yükselişle kapattı. Buna karşın Güney Kore KOSPI endeksi %3,52 düşüşle negatif ayrıştı.

BIST’te Kritik Direnç Bölgesi

BIST 100 endeksi, kritik direnç seviyelerine yakın seyrini ısrarla sürdürüyor. Salı günü 11.400 seviyesini test eden endeks, gelen kâr satışlarına rağmen bu bölgeye yakın kapanış yaptı. Bankacılık endeksi XBANK %1,7 yükseldi. Ülke risk priminin CDS 208 seviyesine gerilemesi, bankacılık sektörü açısından olumlu bir sinyal üretmeye devam ediyor. Ancak XBANK endeksi 16.800 direncini henüz aşabilmiş değil.

Önceki haftanın güçlü performans gösteren endeksi olan banka dışı likit hisseleri içeren X10XB, geçen haftayı sınırlı düşüşle tamamladı. Bu geri çekilmede, önceki haftaki yükselişin ardından gelen kâr satışları etkili oldu.

Dikkat Çeken Endeks: XYUZO

Borsa cephesinde dikkat çeken bir diğer gelişme ise XYUZO endeksi oldu. BIST 100-30 hisselerini kapsayan endeks, Temmuz 2024’teki 20.517 puanlık tarihi zirvesini aşarak 20.742 seviyesinden kapanış yaptı.

XYUZO endeksinde hisse ağırlıkları birbirine yakın seyrediyor. MPARK, MAVI, MAGEN, AGHOL, ENJSA ve TURSG gibi hisseler endeksi sürükleyen şirketler arasında yer alıyor. En yüksek ağırlık %4,54 ile CCOLA’da bulunurken, hisse geçen haftayı hafif kâr satışlarıyla kapattı. PASEU (%3,62) destekleyici bir görünüm sergilerken, OYAKC (%3,01) sert geri çekilme yaşadı. Bankacılık dışı bu kanatta uzun süredir görülmeyen hareketlenme, orta vadede olumlu bir sinyal olarak değerlendiriliyor.

“Bir Şeyler Olacak Gibi” Hissi

Borsanın mevcut görüntüsü yatırımcıda şu hissi uyandırıyor: “Bir şey olacak ama ne ve ne zaman olacağını kimse bilmiyor.” Grafikler güçlü görünse de aynı anda kırılgan bir yapıya işaret ediyor. Faizler ve CDS gerilerken, şirket bilançolarına yönelik belirsizlikler risk algısını canlı tutuyor. Uzun süredir piyasada yaşanan hayal kırıklıkları, yatırımcıların temkinli kalmasına neden oluyor.

Rasyonel Çerçeve: Para Politikası ve Risk Primi

Rasyonel açıdan bakıldığında ise bazı destekleyici unsurlar öne çıkıyor. TCMB’nin faiz indirim sürecini sürdürmesi, piyasalar açısından önemli bir beklenti unsuru olmaya devam ediyor. Buna ek olarak ülke risk primindeki düşüş risk iştahını destekliyor. CAATSA yaptırımlarıyla ilgili olası gelişmeler de piyasalar tarafından potansiyel pozitif katalist olarak izleniyor.

2026’nın “Omurga Senaryosu”

Ekonomist raporlarına göre 2026 Mart ayı, enflasyon eğilimi açısından kritik bir dönüm noktası olarak görülüyor. 2025’te yapılan faiz indirimlerinin etkisinin ise 2026 Mayıs ayından itibaren daha net hissedileceği öngörülüyor. Bu senaryonun gerçekleşmesi halinde enflasyonda daha belirgin bir düşüş süreci ve bankalar üzerindeki makro ihtiyati tedbirlerin gevşemesi gündeme gelebilir.

Bu çerçevede, borsada asıl güçlü ve kalıcı yükseliş trendinin 2026’nın ikinci yarısında başlaması bekleniyor. Taze para girişlerinin de bu dönemde hız kazanabileceği öngörülüyor. Buna karşılık 2026’nın ilk aylarında, yüksek enflasyon beklentileri nedeniyle piyasaların yine tutuk ve dalgalı seyretmesi olası.

Ocak ayında iki kredi derecelendirme kuruluşunun Türkiye’ye ilişkin kararları da izlenecek. Not artışı ana senaryo olmasa da, olası bir artırım güçlü bir pozitif sürpriz yaratabilir.

Teknik Görünüm: Kritik Seviyeler

Teknik açıdan BIST 100 güçlü bir görünüm sergilese de momentum eksikliği dikkat çekiyor. 11.500 seviyesi önemli bir direnç konumunda. Bu seviyenin üzerine yerleşilmedikçe güçlü bir yukarı trendden söz etmek zor. Aşağıda ise 11.000–11.100 bandı kritik destek bölgesi olarak izleniyor. Endeks bu bölge üzerinde kaldığı sürece yukarı yönlü denemeler devam edebilir. Ancak yatay sürecin fazla uzaması risk oluşturuyor.

Yazar:  Tuncay Turşucu

Lütfen yazarın blog sitesini ziyaret edin