Yabancılar “Amerika’yı sat” çağrısına uymadı, net 1,6 trilyon dolarlık alım yaptı
ABD Hazine Bakanlığı’nın çarşamba günü açıkladığı verilere göre, yurt dışı yatırımcılar 2025 yılında net 1,55 trilyon dolarlık uzun vadeli ABD finansal varlığı satın aldı. Toplam alımların 658,5 milyar doları hisse senetleri, 442,7 milyar doları ise bono ve tahvillerde gerçekleşti. 2024 yılında net 1,18 trilyon dolarlık alım yapılmıştı.
ABD Başkanı Donald Trump’ın ekonomik, sık sık dile getirdiği tarife artış tehditleri, yurt dışındaki yatırımcıların Amerikan piyasalarını ve doları terk edeceği endişelerini tetiklemişti. Trump’ın Grönland konusunda Danimarka’ya yaptığı baskı ortamında, bir Danimarka emeklilik fonu geçen ay Hazine tahvillerindeki pozisyonundan çıkmayı planladığını açıkladı. Avrupa’nın en büyük fonu olan Hollandalı Stichting Pensioenfonds ABP ise geçen yıl pozisyonunu önemli ölçüde azalttı.
Ancak Hazine Bakanı Scott Bessent, “Amerika’yı sat” söylemine karşı çıkarak, yönetimin ekonomi politikalarının ABD’nin küresel sermaye için en önemli destinasyon konumunu güçlendirdiğini savundu.
Monex’te döviz ticareti yapan Andrew Hazlett, son zamanlarda dolar satma işleminin popüler hale geldiğini ancak nihayetinde Hazine tahvillerinin, devlet borçlarının büyük bir kısmını oluşturması nedeniyle bu durumun değişmesinin beklenmediğini kaydetti.
Doların rolü
Geçtiğimiz yıl doların değer kaybının, ABD varlık alımını teşvik etmiş olabileceği belirtiliyor. Dünyanın en büyük saklama kuruluşlarından biri BNY’nin kıdemli makro stratejisti Geoff Yu, bu ayın başlarında, “Verilerimiz, yurt dışı yatırımcıların ABD hisse senedi pozisyonlarını artırmak için doların değerindeki düzeltmeden tam avantaj sağladığını gösteriyor” diye yazdı.
Hazine Bakanlığı’nın verileri, birçok yurt dışı varlık yöneticsiinin geçen yıl ABD’deki pozisyonlarını artırmaya istekli olduğunu gösteriyor. Hisse senetleri ve Hazine tahvillerinin yanı sıra, şirket tahvillerinin net alımları geçen yıl toplam 327,8 milyar dolara ulaştı. Fannie Mae, Freddie Mac ve diğer şirketler tarafından ihraç edilen tahvillerin net alımı ise 112,9 milyar dolar oldu.
Bölgesel bazda, uzun vadeli finansal varlıklara net para girişinin 872,8 milyar dolarlık kısmı Avrupa’dan geldi. Cayman Adaları net 277,2 milyar dolar, Japonya ise net 56 milyar dolar yatırım yaptı. Kanada’nın payı ise 84,4 milyar dolar oldu.
Çin satıyor
Hazine Bakanlığı, mülkiyetin nihai kaynağını belirlemenin zor olabileceği konusunda uyarıda bulunuyor. En büyük net alımların birçoğu, Cayman Adaları ve Guernsey gibi vergi avantajlarıyla ve İngiltere ve Belçika gibi küresel finans alanındaki saklama rolleriyle bilinen yerlerden geldi.
Çin, 208,6 milyar dolar tutarında ABD uzun vadeli finansal varlıklarının önemli net satıcısı oldu. Hazine tahvillerindeki varlıkları ise yıl sonunda 683,5 milyar dolarla 2008’den bu yana en düşük seviyede kaldı.
Bloomberg’in bu ayın başlarında yayımladığı bir habere göre, Pekin’deki düzenleyiciler, yoğunlaşma riskleri ve piyasa oynaklığı endişelerini gerekçe göstererek finans kuruluşlarına ABD Hazine tahvillerindeki varlıklarını azaltmaları yönünde tavsiyede bulunmuştu.
Sadece Aralık ayı için, yabancıların ABD Hazine tahvillerindeki varlıkları 88,4 milyar dolar azalarak 9,27 trilyon dolara düştü. Bu, Ekim ayından bu yana en düşük seviye. ABD devlet tahvillerinin en büyük yabancı sahibi olan Japonya’nın pozisyonu 17,2 milyar dolar azalarak 1,19 trilyon dolara düştü. İngiltere’nin varlıkları ise 23 milyar dolar azalarak 866 milyar dolara geriledi.
